Рассказ строится вокруг Джейка, чье детство в Японии оборвалось трагедией: на его глазах убили мать, работавшую проституткой, а виновные остались безнаказанными. Много лет спустя его жизнь снова пересекается с прошлым, когда агент Интерпола вытаскивает его из тюрьмы и предлагает сделку: внедриться в ряды якудзы, чтобы найти похищенную дочь сотрудника правоохранительных органов.
Действие фильма разворачивается в Японии 1582 года, когда после убийства верховного правителя Оды Нобунаги власть в стране перешла к его преемнику Тоётоми Хидэёси. Новый правитель ввёл строгое разделение между самураями и крестьянами, что привело к ещё большему разрыву между богатой элитой и простым народом, живущим в постоянной нужде.
«Фантомы» — американский ремейк одноименного тайского фильма 2004 года, который сам по себе считается одним из самых заметных представителей азиатского хоррора нулевых годов. Режиссер Пак Чан-ук переносит действие в США, сохраняя основную концепцию оригинальной картины и добавляя в сюжет детали, знакомые зрителям западного кинопроката.