12-летний Престон Уотерс мечтает о собственной велосипедной команде, крутых игрушках и домике на дереве, но у его родителей нет лишних денег на такие затеи. Однажды мальчик случайно находит незаполненный банковский чек, оставленный преступниками, которые грабят ресторан, и решает, что ему точно хватит суммы в миллион долларов, чтобы осуществить все свои желания.
Действие картины разворачивается в маленьком техасском городке в последний день занятий в старшей школе в 1976 году. В отличие от большинства подростковых фильмов, у «Под кайфом и в смятении» нет строгого линейного сюжета: зритель видит фрагменты из жизни сразу нескольких групп учеников — от выпускников, которые уже мечтают о свободе после школы, до младшеклассников, которые только пытаются...