После событий первой части Майкл Данди переезжает в Нью-Йорк, женится на американской журналистке Сью Чарльтон и пытается привыкнуть к городской жизни: он спит в шелковой пижаме, пьёт кофе из дорогого фарфора, но не расстаётся со своей шляпой с крокодильими зубами, кожаными штанами и огромным ножом за поясом — на всякий случай.
Действие фильма разворачивается в Нью-Йорке середины 80-х, где власти десятилетиями закрывали глаза на проблему бездомных, живущих в запутанных подземных катакомбах и канализационных коллекторах города. Исчезновение бомжей не вызывало никакой реакции у городских служб до тех пор, пока среди пропавших не стали появляться обычные граждане, в том числе и жена полицейского капитана Джорджа Боша.